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招股书因低级错误遭批 保荐人执业态度待改善

几天前,在会议前夕,a公司被披露其招股说明书受到中国证监会的公开批评。中国证监会在ipo反馈函中指出,招股说明书存在“许多印刷错误”,要求“发行人和保荐人认真校对,切实提高申请文件质量”。

事实上,从这些年公开披露的招股说明书来看,存在各种低级错误,如错误的数据、错误的名称、错误的单位等。

投资银行的发起人是证券业收入金字塔顶端的群体,年收入数百万英镑。招股说明书作为其最重要的工作,不时会犯讽刺性的错误。这些错误过于低端和密集,不仅会使监管者和投资者对招股说明书的真实性产生怀疑,也会使保荐机构的专业性受到质疑。

文本错误会导致严重的歧义

据悉,这份遭到中国证监会公开批评的招股说明书是由国鑫证券制作的。记者随机阅读了该公司早期的招股说明书草稿,发现了许多低级错误。

例如,在“与此问题相关的重要承诺”一章的某处,公司董事和高级管理层突然承诺:“不免费或以公平的条件向其他单位或个人转移利益”,这很容易被误解为“承诺不以公平的条件转移利益”,与初衷背道而驰。在最终版本中,它被改为一个通用的表达方式:“承诺不免费或以不公平的条件转移福利……”。

此外,招股说明书还包含一项声明,“公司主要向美国、加拿大和欧洲等发达国家出口”,将欧洲与美国和加拿大并列为国家。

在该公司早期版本的招股说明书草案中,类似的写作错误比比皆是,难怪它受到中国证监会的公开批评。

数字单元错误导致融资金额波动较大

一家大型证券公司在科学创新委员会的赞助商中一直名列前茅,但它的招股说明书也有一个让市场发笑的目标。

该公司赞助的乙公司在上海证券交易所官方网站披露的拟议融资金额栏中称“7000亿元”。招股说明书中,募集金额为7万元。事实上,筹集的金额是7亿元。

换句话说,投资银行家在数字单位上犯了两个错误。在招股说明书中,该单位在表格中省略了“万”字。然后,在报告系统中,融资规模的默认单位为1亿元,发起人直接填写7万元,导致融资额直接增加1万倍。

表格中的错误行最终将被拒绝。

尽管上述例子中的招股说明书存在一些缺陷,但幸运的是,它被侥幸错过,进展顺利。下面的公司就没那么幸运了。

在c公司的ipo反馈函中,中国证监会直接询问:在五大供应商中,该公司2015年购买锌锭5783.67万元,而招股说明书中购买p122原材料的构成在2015年为0,其他年份也存在类似情况。请解释上述差异的原因。

对比公司2016年和2017年招股说明书申请稿,可以发现证券及期货事务监察委员会关注的数据差异是由于相关表格的排印错误造成的。2014年和2015年公司涂料、锌锭、热镀锌铝板和冷轧钢板的采购金额和比例合计填写错误。最终,中国证监会驳回了C公司的首次申请,而证监会提出的质询集中在客户集中度等几个主要问题上。

业内人士表示,招股说明书中低层次错误的背后是保荐机构的主要责任尚未完全落实,从业人员履行职责仍有改进空间。

来源:上海证券报

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